$中粮家佳康(01610)$ 家佳康需要证明：猪价上行时利润弹性不差；猪价走弱时利润不至于回到极低水平（靠品牌肉、屠宰与渠道效率对冲）。品牌生鲜对财务数据正向促进、平滑周期，需要财报验证。从昨天的财报预赢公告里可以看出截至2025年底的品牌生鲜对财务数据的正向作用还没有充分显现。挨打的时候逃不掉，吃肉的时候落在后面。但是感觉高层的打法还是有章法的：品牌-To B-To 渠道-自建渠道。品牌和销售体系的建立本来就很难很慢，风险也很大。持有家佳康的风险是可控的，机会成本太高。