$中粮家佳康(01610)$ 关于家佳康资金链的两个核心问题。一、会不会向大股东定向增发配售股票？当前不具备增发配股的条件，原因是当前股价是净资产的70%，增发配股存在市场性和制度性障碍。二、家佳康会不会出现资金链断裂的风险？压根就不存在这个风险。原因有四：1、700万头猪管饱一年对于家佳康或中粮集团来讲只是毛毛雨，不需要耗费巨资；2、资产负债率在50%左右，银行授信尚有一定空间；3、在银行授信打满的情况下，中粮集团财务公司（持有人民银行颁发的金融机构牌照）以市场利率额外提供近乎无限的资金支持；4、享有中粮集团体系内的资源调配便利（豆粕、玉米、冷链、销售平台、授信平台）。家佳康背靠央企大树，稳健经营，出栏量在全国规模以上生猪养殖企业中只排到了7-8名，怎么可能出现资金链断裂的风险呢？反向思维，牧原在猪周期的底部在香港市场发行股份，有且只有一个原因：就是活下去。毕竟猪周期在底部要持续多久没人知道，但是7000万头猪管饱一年需要多少现金却清清楚楚。结合最近的中东伊朗局势，原油价格大幅上涨，带动化肥、粮食、油料等农业生产资料大幅上涨，生猪养殖出栏量在前面排着的企业又睡不着了，猪仔嗷嗷待哺，压力山大。