$国电电力(SH600795)$
A股继续20%仓位重配国电，2-3年内加分红翻一倍的概率很大。对于这种高确定性的低风险投资我会加杠杆，目前4.5%分红完全可以覆盖3.2%的融资成本，国电加了大概60%的杠杆，涨到8块左右就可以翻一倍，当然我大部分资金在港股通没办法融资，国电如果极端情况下跌到2元触及110%平仓线，我可以卖港股来增加保证金比例，风险可控。
①高股息承诺
公司承诺2025-2027年分红比例不低于净利润的60%，且每股分红不低于0.22元。按当前股价计算，股息率颇具吸引力。
吸引长期资金：稳定的高现金回报能吸引险资、社保等注重分红的长期投资者，为股价提供支撑。
②水电业绩释放
大渡河流域的双江口、金川等关键水电项目将在2025-2026年集中投产，新增装机可观。投产后不仅贡献发电量，川渝特高压外送还有望提升电价。
提升盈利预期：水电毛利率高，是优质的业绩“稳定器”。新机组投产将直接增厚利润，成为未来两年核心增长点。
③新能源转型加速
“十四五”规划新增风光装机35GW。2025年上半年已新增新能源装机645万千瓦，清洁能源占比持续提升。
重塑估值逻辑：市场可能不再将其视为传统火电股，而按绿电公司或者水电公司给予更高估值（PE 15-20倍），实现“戴维斯双击”。
④火电基本盘改善
长协煤覆盖率高达97%，有效平滑燃料成本波动。容量电价政策自2025年起实施，将为火电业务提供稳定的收入托底。
盈利稳定性增强：火电从过去的业绩“波动源”转变为提供稳定现金流的“压舱石”，支撑公司高分红和新能源投资。