$长飞光纤(SH601869)$ 最近两个多月，光纤主要型号价格接近翻倍，以G.652D为核心的室外光缆3个月累计涨幅约50%-70%，室内/数通光缆涨幅70%-100%。光纤和光缆营收占主营70%，暂不考虑其他两项主营业务，如果今年年化光纤和光缆价格上涨70%、100%两种情况下，光纤/光缆业务毛利率将达到59%和66%。那么，按产品价格上涨100%，今年整体毛利率将提升30pct左右。如果2025年净利率如前三季度的5.28%，毛利率提升对净利润影响系数达到了568%。。同时，考虑产品价格上涨及产能扩张，营收将增长一倍左右。那么，今年净利润增速将超过11倍。当然，光纤和光缆价格趋势会不会继续向上或者维持当前高位，是决定今年利润增速是否如上述预测结果一致的主要因素。由于光棒扩产周期需要1.5～2年，新增供给2027年前有限，叠加算力基础设施的高速扩张，数据中心需求高增，光纤与光缆价格结构性供需失衡的状态应该短期难解决。上述逻辑应该是长飞光纤在今天股市大跌的情况下，仍然大涨创下历史新高的核心逻辑