$大唐新能源(01798)$ 对比$龙源电力(00916)$ 与$新天绿色能源(00956)$ 的估值，大唐新能源确实低了，对比龙源电力不管的万元发电资产的营收（大唐在1620元>龙源1450元，新天绿能有燃气业务剔除了大概是2450元），单位装机固定资产大唐3900元/kw与龙源3850元/kw，二者差不多，万元固定资产利润大唐新能源与龙源也差不多。估值方面大唐6pe，0.64pb，龙源与新天绿能相对高多了。所以退出港股通大概了不会跌，随着分红5-6%股息率，26年部分折旧到期估计有1-2亿元/年，运营赤峰项目目前运行正常（估计折旧已提万），随着利用小时风资源改善（2025年比较差），在不增加装机的前提下，利润15%+的增幅，自由现金流估计会超60亿元，为大额分红或新增项目提供基础。个人判断估值会大幅提升，参考龙源的12pe，0.82pb，大唐新能源应该回修复到港币2.6元左右。