$361度(01361)$ $恒生指数(HKHSI)$ 浅谈如“361度与张水华解约”的另类指标与股票卖出和清仓
昨天写了一篇拿张水华来抨击前东北证券首席经济学家的文章，反响热烈，百家争鸣，感谢大家。
“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。
今天写一点稍微干一点的货，谈一谈一些上市公司公司面的另类指标，如“港股上市公司运动品牌361度与张水华解约”，对上市公司股价中短期的影响。
26年1月2日，26年港股第一个交易日，361度（HK.01361）下跌11.2%。当天晚上，张水华宣布从事业单位护士岗位离职（先跌后宣布）。看似随后的舆论有一定的反转。
25年8月31日，哈尔滨国际马拉松赛场上，舆论事件发生。
9月3日，361度品牌宣布解约，9月9日，361度品牌方正式与张水华签订解约协议。
从25年8月15日以来的股价走势能清晰看出，361度与恒生指数的节奏在舆论事件前后彻底脱节。事件爆发前，361度股价处于震荡走高的状态，一度触及6.380港元的阶段高点，此时恒生指数也同步震荡上行，二者走势保持着基本的一致性，反映出361度此前的股价表现更多跟随港股大市的整体情绪。
但8月31日哈尔滨马拉松的舆论事件出现后，市场对361度的预期立刻发生转向。9月9日正式签订解约协议试图切割舆情风险，股价反而进入短期走弱的通道。
到了2026年1月2日，港股首个交易日恒生指数大涨2.76%，361度却逆势暴跌11.22%，股价跌至5.330港元的阶段低位，当晚张水华宣布离职的消息，看似是舆论事件的反转节点，股价提前的大跌或许说明了一些事情，尤其是考虑到离职程序的耗时和insider information的情况。
这类由“舆情事件-企业应对-舆论反转”构成的连锁反应，正是容易被忽视的另类卖出指标。不同于财报、业绩这类需要等待数据披露的传统指标，这类另类指标有着极强的即时性。
对投资者而言，这类另类指标的核心意义，在于打破了“只看财务数据”的固有思维。消费品牌的价值很大程度上依托于大众认知，舆情事件对品牌的冲击，往往比财报上的数字更能提前反映股价的走向。看懂这类另类信号，才能更好理解卖出的时机，在风险来临前及时抽身，而非被传统指标的滞后性困住。