$锦江酒店(SH600754)$ 2025年，锦江中央预订率全年平均达到62.8%，第四季度提升至73.8%；会员贡献率达到70.5%。其实数据水分极大，会员贡献率中很大一部分来自于跟集团人员利益相关的“代理”单，整体门店产品市场竞争力急速下降，老店越来越多，新开店少，叠加管理不善，客户正在不断流失到华住，高层变动频繁，导致经营方针变动频繁，整体竞争力是不断下滑的，曾手握维也纳铂涛两大核心数十品牌，上亿会员，但是口碑却不断变差，酒店行业越来越卷，锦江酒店暂时看不到拐点。