超额收益或在房地产

周末所见所闻，让我想到这句话。

先是看了李蓓的一个访谈，可能是25年8月份的。她的逻辑:一是房地产存量500亿平米，寿命最多50年，每年折旧损耗至少10亿平米需要补上。二是改善需求巨大。三是90%的企业已经退出市场，未来竞争格局极好。我认为她的逻辑是正确的。她说的第二点，让我想起一个熟人：30年前，他住的是90多平米的步梯房；20年前，换成了120多平米的电梯房；10年前，换成了200多平米的上下两层电梯房；最近，则换成了500多平米4层的别墅。这期间，他家孩子结婚搬出去了，平时家里人更少了，但是房子却变大了。这个例子说的是，人们一直在追求更为美好的生活，有实力和有意愿的居民还是很多的。在过度萧条的房地产市场中，一部分需求可能是被暂时抑制的。

李蓓透露的另外一个信息，更是引起了我的关注。她说，根据她们公司的一线调研，其实从2024年下半年起，一线城市一手房的房价，其实是稳步上涨的。这个情况，