$中微公司(SH688012)$

海外半导体产业链，最近半年（25年10月起），存储是第一主线（美光、闪迪等），半导体设备是第二主线（ASML、AMAT、Lam等），其他或多或少都是杂毛（包括台积电涨幅都一般，英伟达、博通更是没涨）。

这凸显了海外半导体产业的核心矛盾。

国内AI产业，模型上一直跟紧海外大厂；但硬科技-国产AI芯片的放量，周期要比海外晚个至少一年以上，随之而来的AI存储需求，包括海外存储大厂转向AI导致传统存储大幅涨价，都是比海外晚的。

从产业节奏的角度，国内半导体设备的机会越来越近了！加上国产存储未来几年确定性&策略性的扩张，今年设备一定会有一次波澜壮阔的行情——行业增量+国产化率提升+部分公司能力边界提升。

国产替代进入深水区（部分内资设备开始PK），选好股很关键，技术能力是最大考察点！