$精研科技(SZ300709)$ 再次分析精研的财报:根据公告内容2025年全年净利润按照5000万计算,那么测算2025年Q4单季度亏损1.17亿,较去年4季度增亏1.5亿(去年4季度净利润3400万)。主要影响因素就是公告从大往小的说明。其中研发费用全年累计增加1.5亿元,算出25年4季度研发费用支出1.2亿元,较去年4季度增加8000万;由于二、三季度扩充产能(猜测)。四季度订单较少未满产,毛利较去年第四季度减少6000万,真实毛利只有8000万,按照20%的毛利率(近几年最低)测算,真实收入单季度仅有4亿元左右,与24年一季度差不多;剩余1000万为支付股份费用。4季度的收入这么少的原因是什么?那一季度的收入会怎么样?