【雪球长文】ST东时重整简史：预重整→引战投→清欠→方案准备（持续跟踪版）
个人跟踪笔记，非荐股，错漏欢迎补充；理性交流，杠就是赢不了🤝
先说结论
目前处在预重整阶段，还没看到法院“正式受理”的落地。
路径基本清晰：预重整 → 招募投资人 → 先行化解历史占用 → 签投资协议 → 做审计评估/债权核查 → 准备草案表决。
已披露要点里，重整投资价约1.34元/股、拟认购5亿股，对价约6.7亿元；历史非经营性资金占用合计约3.87亿元已先行解决（代偿+受让）。
接下来就盯四件事：法院受理、债权核查结果、重整草案、资金实际到位。
事件时间线（要点版）
7月8日：债权人申请重整并推动预重整。
7月10日：法院决定启动预重整，清算组任临时管理人。
7月12日：公告债权申报+公开招募重整投资人。
8月14–15日：重整投资人先行化解历史资金占用（代偿约3.37亿+受让约0.50亿，合计约3.87亿）。
8月15日：与多家重整投资人签《重整投资协议》，1.34元/股认购5亿股，拟募资约6.7亿。
8月19日：公司集中披露进展，签约确认+专项核查落地。
9月1日：召开“东时转债”持有人会议，授权参与相关程序。
9月10日：公司提示：仍为预重整，尚未法院受理；后续若受理，将进入实质重整流程（表决/批准/执行）。
投资人与股权框架（公开口径摘重点）
重整投资人阵容含：复利产业发展（深圳）、北京众诚和合、北京大兴投资集团等。
公开测算口径里，产业投资人合计约16.6%（其中复利约11.0%、众诚和合约5.6%）；“登途系”在总股本放大后约6.8%。
具体比例以最终方案与验资过户为准，本文仅作跟踪框架。
我关心的“锚”
价格锚：1.34元/股的重整入场价+5亿股增发体量，给了市场一个比较清晰的成本与稀释锚。
现金锚：历史占用先清、后续资金分批到位情况，是方案可执行性的关键。
治理锚：董监高与控股层面实控/协同机制如何重塑，决定重整后能不能跑起来。
业务锚：主业修复与新业务注入（有无资产/订单/渠道协同），决定估值想象力。
风险与不确定性（务必自评）
程序风险：法院受理时间/是否受理存在不确定性；草案表决与批准具有不通过的可能。
执行风险：出资进度、债权核查分歧、历史问题彻底清理的落地节奏。
交易风险：期间可能触发退市风险警示/交易性安排等，博弈波动加大。
经营风险：主业修复周期、现金流恢复、资源注入兑现度。
债券条款：转债等存量条款的触发与安排需持续跟踪。
跟踪清单（持续更新）
🧩 法院“受理”公告
📄 债权申报/审计评估/核查报告
📜 重整草案（清偿比例/股本结构/治理安排）
💰 投资款到账与验资过户
🧹 历史违规事项“结案式”披露
👥 董监高/实控安排与后续经营计划
📈 恢复交易与风控措施变化
最后一句：这单逻辑很直白——程序进度+资金到位+治理重塑+业务修复四轮驱动。价格波动会很磨人，仓位与节奏各自拿捏。非投资建议，仅供交流。
$ST东时(SH603377)$ 目前持有 亚太1层、东时1层 、新元观察仓