持有广汇能源的理由之五，煤炭的周期

$广汇能源(SH600256)$ $中国神华(SH601088)$

这篇本来想写疆煤的情况，琐事缠身耽误许久。眼下广汇能源股价在这一周期的最低谷，觉得有必要先写一下煤炭周期。

万物皆周期。恒星的生灭要几十亿年，恐龙的兴亡以亿万年计，王朝的盛衰以数百年计。人生不过百年，罗隐有诗曰：时来天地皆同力，运去英雄不自由。曹雪芹说：好风凭借力，送我上青云。这是个人运势的沉浮。人生的周期，30年河东，30年河西，年少不知周期的力量，顺势时倨然自傲，以为成功都是靠自己，个人能力之外的资本为零；等到知命之年，才知道时代和造化弄人，顺势顺天，仙寿恒昌。

投资周期自不必说，在周期底部买入，时来天地皆同力。在周期高点买入，运去英雄不自由，套个三五年，亏损一大半，都是寻常事。本文讨论煤炭的周期，此为引子。

以古知今，过往的煤炭周期

本世纪以来，煤炭行业经历了四轮完整的周期：

2003-2008年超级周期

中国加入世贸组织后，经