常宝股份

$常宝股份(SZ002478)$
油气套管，锅炉管，HRSG（余热锅炉管）的，油气和锅炉各占50%左右。按总产能计年销售大概50亿，年利润在5-6亿之间。
1：从24年低点股价已经翻倍，5==》12块，偏高了。差评
2：以前最低估值在5-7之间，目前在20左右，也是偏高了。差评
3：制造业，毛利率低，生意一般。差评。
4：油气套管业务占一半营收，目前这个行业是低景气度，导致25年营收和利润下降。差评。
5：总设计产能有限。油气50W，锅炉20W吨，全打满的情况下增量有限。差评。
6：市场热炒燃气轮机概念，产业上游供应链。好评。
7：25年12月开始，HRSG锅炉产能开动率基本打满，预期这部分业务有一定增加。好评。
8：HRSG全球高景气度，HRSG有涨价预期，预估涨幅在20%左右，如果是，那么可增加1-2亿利润。好评
9：HRSG领域，国内市占60%，全球30%左右，客户都比较大。好评。
10：估算下来25年的净利润在5-6亿左右，PE 18-20之间，26年可以达到7-8亿。13PE。中评。
综合：4优5差1中。
一半业务宏观面差，估值10以下，一半高景气度度业务增长空间不错，加上情绪估值20-25，综合估值15左右。
显然是个小而美的隐形冠军，如果价格能在10以下，那么买入还是非常不错的，不过目前处在概念热点上，可能并不容易等到这个价格，搞个观察仓看看。

注:数据来自于网络，并不准确。