电网及电力设备预增

截止到2026年1月28日电力设备及电网上市公司业绩明显预增情况分析

一、核心结论

截止到2026年1月28日，思源电气（002028.SZ）、国网英大（600517.SH）、长缆科技（002879.SZ）、中元股份（300018.SZ）、科汇股份（688681.SH）、通达股份（002560.SZ）、福达合金（603045.SH）等电力设备及电网上市公司发布了2025年业绩预增公告，其中思源电气、国网英大预增幅度最为显著，均超过40%；长缆科技、中元股份、科汇股份、通达股份、福达合金预增幅度也较为明显，均超过50%。这些公司的业绩预增主要得益于电网投资高景气度、产品结构优化、市场拓展及非经常性收益等因素。

二、具体公司业绩预增情况

1. 思源电气（002028.SZ）：电网设备龙头，业绩稳健增长

思源电气是电力设备及电网领域的龙头企业，2026年1月15日发布2025年业绩快报，成为行业内首家披露2025年业绩快报的公司。业绩表现：2025年实现营业总收入212.05亿元，同比增长37.18%；归属上市公司股东的净利润31.63亿元，同比增长54.35%。增长原因：

电网投资高景气度：国家电网“十五五”4万亿元投资带动特高压、智能化电网建设，公司作为电网设备龙头，受益于特高压直流外送通道建设、主配微协同新型电网平台构建等项目；

产品结构优化：公司具备电力系统一次设备、二次设备、电力电子设备的研发制造能力，高毛利产品（如变压器、开关设备）占比提升；

海外市场拓展：2025年中期海外收入占比达33.68%，同比增长显著，海外市场对业绩的贡献持续提升。

2. 国网英大（600517.SH）：金融业务拉动，业绩大幅上升

国网英大2026年1月27日发布2025年业绩预告，业绩表现：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为23.00亿至27.50亿，同比增长46.10%至74.69%。增长原因：

金融业务贡献：旗下金融板块自营投资业务的投资收益及公允价值变动损益同比大幅增加，成为业绩增长的主要驱动力；

电网主业稳健：电气及新材料设备、电力运维业务保持稳健增长，碳资产业务储备和转化落地，支撑整体业绩。

3. 长缆科技（002879.SZ）：电缆附件龙头，业绩翻倍增长

长缆科技是电力电缆附件领域的龙头企业，2026年1月14日发布2025年业绩预告，业绩表现：预计2025年归母净利润1.3亿元至1.6亿元，同比增长74.07%至114.24%。增长原因：

非经常性收益：员工持股计划各期业绩考核目标未达成，根据会计准则冲回过去累计确认的约1.15亿元股份支付费用，计入当期利润；

主营业务支撑：电缆附件产品（如超高压电缆附件）受益于电网投资增加，销量增长带动收入提升。

4. 中元股份（300018.SZ）：智能电网设备，业绩快速增长

中元股份专注于智能电网设备（如继电保护设备、智能配电设备），2026年1月23日发布2025年业绩预告，业绩表现：预计2025年归母净利润1.39亿至1.58亿元，同比增长80%至105%。增长原因：

主营产品增长：智能电网故障监测与自动化产品、磁阻电机驱动系统产品销售收入同比增幅较大；

非经常性收益：通过精细化管控提升运营效率，获得约700万至850万元的非经常性现金管理收益，增厚利润。

5. 科汇股份（688681.SH）：配电自动化设备，业绩稳步增长

科汇股份是配电自动化设备领域的领先企业，2026年1月24日发布2025年业绩预告，业绩表现：预计2025年归母净利润约0.47亿元，同比增长54.11%。增长原因：

产品需求增长：智能电网故障监测与自动化产品、磁阻电机驱动系统产品销售收入同比大幅增长，推动营业收入和净利润稳步提升。

6. 通达股份（002560.SZ）：铝包钢绞线龙头，业绩大幅增长

通达股份是铝包钢绞线领域的龙头企业，2026年1月24日发布2025年业绩预告，业绩表现：预计2025年归母净利润1.37亿至1.82亿元，同比增长438.19%至614.71%。增长原因：

主营业务增长：聚焦优势业务（如电线电缆、铝包钢绞线），优化客户结构，营业收入持续快速增长；

子公司贡献：子公司成都航飞航空机械设备制造有限公司订单饱满，交付量提升，带动利润增长。

7. 福达合金（603045.SH）：电接触材料龙头，业绩翻倍增长

福达合金是电接触材料领域的领先企业，2026年1月24日发布2025年业绩预告，业绩表现：预计2025年归母净利润1亿至1.46亿元，同比增长119.14%至219.95%。增长原因：

下游需求增长：全球电力基建投资扩张、数据中心及新能源行业蓬勃发展，带动电接触材料需求增长；

市场拓展：切入施耐德、西门子等国际巨头供应链，高端产品实现向西门子、ABB等集团供货，北美市场逆势增长；

成本控制：期间费用管控良好，管理效率提升，新布局的高压电学材料业务（应用于充电桩、储能）贡献增量。

三、业绩预增的共性原因分析

上述公司业绩预增的共性原因主要包括：

电网投资高景气度：国家电网“十五五”4万亿元投资带动特高压、智能化电网建设，电力设备及电网公司的产品（如变压器、开关设备、电缆附件）需求增长；

产品结构优化：高毛利产品（如智能电网设备、高端电接触材料）占比提升，推动整体毛利率上升；

市场拓展：海外市场（如北美、东南亚）的拓展，成为业绩增长的重要驱动力；

非经常性收益：部分公司通过冲回股份支付费用、获得现金管理收益等非经常性方式增厚利润。

四、总结

截止到2026年1月28日，电力设备及电网上市公司的业绩预增主要集中在电网设备龙头（如思源电气）、金融业务拉动（如国网英大）、细分领域龙头（如长缆科技、福达合金）等类型。这些公司的业绩增长既受益于电网投资的高景气度，也源于自身的产品结构优化和市场拓展。对于投资者而言，可重点关注思源电气（电网设备龙头，业绩稳健增长）、国网英大（金融业务贡献大，业绩大幅上升）等公司，同时注意非经常性收益对公司业绩的影响。