老登投资比较保守，倾向于投资股息率比较高的股票，这两天段永平在接受采访的时候也提到，“像茅台现在这种情况，放在那里股息可能都能拿到你目前投资的 3%、4% 了，肯定比放银行好，当然比亏在别的地方会更好。” 稳健投资者靠股息获得稳定收益本身是一种很好的价值投资方式，但是如果不能了解股息的本质，菜鸟很容易陷入误区。
一、先搞清楚股息是什么？股息是指上市公司将其净利润的一部分，以现金、股票等形式分配给股东的收益。在 A 股市场中，高股息率股票大多集中在业务稳定、现金流充沛、行业格局成熟的板块，这类企业盈利波动小、投资需求不大、分红意愿和能力较强，比如：煤炭能源、银行、消费龙头。
二、投资高股息公司风险低？不是哦，高股息公司只能代表过去具有较为充沛的现金储备，但是不能完全代表未来。比如：东方雨虹股息率达11%，你敢买吗？实控人近8成股份被质押，继续需要高分红偿还债务。再如：茅台，过去这么好的公司，仅凭4%左右的股息率，你就敢买？如果未来真的年轻人不怎么喝白酒，茅台需求下降，你能确保它有足够的利润现金维持分红？
三、那到底怎么判断该不该投？股息率只是判断的一个重要指标。价值投资万变不离其宗，就是老巴说的，买股票就是买公司，公司价值就是未来现金流折现。对于成长股，追求的是度过竞争期和投入期，进入收获期后现金流回报；对于成熟股，追求的是稳健经营获得的源源不断的低风险股息回报。所以，你投不投高股息股票？你要弄清楚，企业商业模式是否够好？经营效益是否能保持？分红是否能持续？想不清楚这三个问题，再高股息，也不要碰。#茅台股价跌到多少你会抄底# $贵州茅台(SH600519)$ $东方雨虹(SZ002271)$