我为什么买东瑞股份？因为我看到了星辰大海

买股票是需要理由的，最大的理由就是看到它的未来，认为它以后会涨。东瑞股份有未来吗？我为什么会选出这个股票来的呢？

我两年前开始关注周期股，看到了牧原股份，发现它一个养猪的，市值好大，之前一路长阳涨了好多倍，之后在顶部略跌后横盘消化市值，股价没有掉下来，那时候它股价大概55元。我开始琢磨猪周期，看上去生猪养殖全行业亏损了，猪周期在底部，随时会开启上涨，那么我要买牧原股份吗？不，他市值太大了，我要找个有“妖股”基因的小盘股，当猪在风口上的时候，那不得起飞？筛选了一下猪肉股，东瑞股份进入了我的视线。

先说说它的优点：第一，它没有被爆炒过，上市即巅峰，一路下跌，我个人觉得这是妖股特征之一，看历史上的妖股，成妖一次后，就算下一次风来了，再次成妖概率太低。第二，它市值够小，市值小盘子轻弹性大，风来了容易飞得高，一丁点资金进去就大涨了，游资都可以对股价影响较大。它是猪肉股里市值最小的，每天成交量也就两三千万，跟别的妖股成妖前一模一样。第三，它负债很低，不容易暴雷，在艰难时期起码能活下去。第四，它是广东唯一的上市纯猪股，广东猪肉售价高，在运输方面有距离优势，之前大部分产品供香港，售价更高，现在扩张产量卖广东，售价比其它猪企高2元/公斤。成本跟别人一样的话，一头猪120公斤，每头猪多赚240元，一百万头猪每年多赚2.4亿元，美滋滋。第五，亏损，一旦反转，会有巨大的预期差。第六，它的猪是自繁自育的，模式跟牧原一样，它不就是下一个牧原吗？

优点挺多，再看看它的缺点。它连年下跌肯定有它的理由，先看看它的缺点能不能接受。

第一，它为什么亏损。哦，之前猪价高，它供港，售价很高，它才赚6亿的。猪价低时，它扩张，猪圈建了，里面没有猪，在折旧。第二，它养猪成本高。可能是因为在广东，猪肉售价高，但是，饲料价格也高。算了下，它售价每公斤比别人高1元多，成本却比别人高2元多。第三，它的运营成本、财务费用那些很高。看下年报什么的，算了下，它卖饲料是盈亏平衡的，也就几百万元忽略不计。卖的仔猪貌似也是盈亏平衡的，最近每个月销售报告已经不写仔猪情况了。分摊到标猪身上，要每公斤猪肉赚2元左右才能覆盖运营成本财务费用那些。也就是当它成本降到16元时，要售价18元才能公司不亏钱。之前一年赚几亿是怎么来的？查一下，当时售价23左右，怪不得。第四，它防疫工作之前没做好，养的猪居然中蓝耳病，被迫淘汰更换了一些母猪。

综合考虑一下，前几年赚钱，平均下来每年也就赚2亿左右，市值40亿，大概20倍市盈率。牧原股份10倍市盈率不到。考虑到成长性，我觉得40亿市值是合理的，没有低估也没有泡沫。

我最终还是买它了。有以下分析：太多人盯着猪周期了，只要猪肉开始涨价了，人性会让人们炒猪肉股，股价涨起来。哪个猪肉股涨得多？当然是最有预期差，最有想象力，最有故事可讲的东瑞股份。肉价涨，风来了，什么成本高、费用高、是亏损股。股民们管你这那的，炒起来再说，亏损股甚至成为它的优点——以前是亏钱的，它一旦赚钱，你猜猜它能跳多高？预期差就来了。到时候人们只会看着它有供港资质、广东唯一上市猪股、售价更高、自繁自养、扩大规模在成长，大把人讲这些故事，股价起来，自有人为它找理由，有大儒为它辩经，有大V为它背书。

目前政策要降能繁、降出栏体重、限制二育。看执行情况，如果执行得好，本来以后才屠宰的猪现在就出栏宰掉，短期冲击猪价后，惨烈一跃，底部就出来了，以后没那么多猪，就是星辰大海了。