东阳光半年报净利暴增170%背后：6万吨制冷剂配额“躺赢”，债务压力高悬｜看财报

8月14日晚，东阳光（600673.SH）发布2025上半年业绩报告。期内，公司录得营业收入71.24亿元，同比增长18.48%；归母净利润6.13亿元，同比暴增170.57%，交出一份营收净利双增长的亮眼答卷。

公司净利润的高增长，主要得益于第三代制冷剂实施配额制度。公司手握6万吨生产配额，叠加制冷剂价格持续走高，公司化工新材料业务营收同增47.57%，毛利率飙升近20个百分点，推动公司净利润实现跨越式增长。

然而，亮眼财报背后，公司却深陷短期偿债资金缺口达46亿、大股东股权质押率近90%的财务泥潭。这场由政策强驱动的“配额经济”盛宴，能否支撑东阳光穿越债务周期？其“复杂业务版图”下的真实成色，正迎来最严峻拷问。

公开资料显示，东阳光主营业务为电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料、液冷科技、具身智能六大板块。若按营收算，高端铝箔（40.81%）是其基本盘。但资