小米汽车，差点就盈利了

文 | 定焦One（dingjiaoone），作者 | 金玙璠，编辑 | 阿伦

8月19日，小米集团交出了2025年Q2财报：营收1160亿元，同比增长30.5%；经调整净利润108亿元，同比增长75.4%。

这份财报的市场关注度很高，因为这是小米汽车第二款产品YU7系列正式发布后小米集团交出的又一份财报，外界都好奇，小米汽车给小米集团的经营带来了哪些变化？

从这份财报看，手机业务依然是基本盘，但增长乏力；IoT业务快速增长，已经成为最大的毛利来源；互联网服务表现稳定，高毛利率为小米提供重要的现金流支撑；汽车业务快速增长，而且“差点”就盈利了。

财报显示，小米Q2共交付8.13万辆汽车，带来了206亿元的营收，毛利率达到26.4%。按交付量计算，小米汽车单车毛利约6.7万元。

更关键的是，小米汽车的亏损幅度正在快速收窄。从Q1的经营亏损5亿元收窄到Q2的3亿元，改善幅度达40%。按照目前的趋势，雷