连亏两年再启并购，必易微逆势“抄底”的盘算与隐忧｜并购一线

来源：公司官网

必易微（688045.SH）昨晚公告称，拟2.95亿现金收购上海兴感半导体有限公司（以下简称“兴感半导体”）100%股权。

这是2022年5月上市后必易微的第二笔半导体并购，时点尤为特殊——前一次发生于公司上市首亏后，此次则在连亏两年、两大核心募投项目同步延期至2027年后启动。让这场并购的投入力度与“救火”的紧迫性更甚以往。

值得注意的是，这笔交易看似高溢价，实则暗藏“抄底”意味，标的估值目前处于低谷。但硬币的另一面是，这家拥有近12年发展史的半导体标的，至今未实现盈利，融资“断粮”超过2年，研发投入和估值均显著缩水，就连昔日相中它另一家上市公司也早已悄然“撤退”。

必易微主营高性能模拟及数模混合芯片的设计与销售，起家于LED驱动芯片，核心产品是AV-DC芯片和驱动IC芯片，在消费电子、工业控制等多领域布局。

自2022年5月登陆科创板，必易微的发展之路坎坷。受