科博达6.5倍溢价收购实控人亏损资产，长周期对赌为哪般？

9月4日，科博达（603786.SH）公告拟以3.45亿元自有资金，收购实控人柯桂华旗下智驾公司科博达智能科技60%股权，交易增值率达653.25%。

目前，标的公司仍处于亏损状态，尽管科博达称其“首款产品实现规模化交付，营收呈现跨越式增长”，但并未披露量产规模、产能利用率、市占率、核心技术等关键信息，未来业绩增长可持续性存疑。

对于一家正在亏损的公司，此次并购设置了5年5个月累计6.3亿净利润的高业绩对赌。这种“算总账”式的对赌方式，无疑减轻了标的公司每一年度的业绩考核压力，但也将可能出现的并购风险的暴露时间相应延缓。

公告显示，科博达拟以现金方式收购上海恪石投资管理有限公司（以下简称“上海恪石”）持有的上海科博达智能科技有限公司（以下简称“科博达智能科技”、“标的公司”）60%股权，交易对价为3.45亿元。本次交易资金来源于公司自有资金。

上海恪石是上市公司实控人柯桂