20年20倍的“骚”操作

大家晚上好，我是刀哥。

上周的周报在这里，没看的同学直接一键直达：

【周报22】解析银行大额存单下架以及30年国债大跌原因

特别要提下，关于银行大额存单下架的事情。你可以理解，银行在为未来防守，现在如果都是大额存单，等于给自己很多的长端远期的合同负债，到那个时候如果利率跌下来，保不齐银行还要亏钱的。

其实就就想想，5年前，银行大额存单，当时卖多少钱？当时大概率要卖3%-4%吧，现在到期了，起码这1-2年都是亏钱的。银行可不想这样的事情再发生了。

经济周期不好，降息周期，对银行来说，越不愿意卖长期的大额存单。而且这事儿对30年国债ETF都有影响，最近长久期的国债ETF的下跌跟这个也有关系。

好了，说下今天重要的会议：

会议开完以后，浙商的固收团队就做了个总结：

这图比较大，但其实结论很简单。

1）政策没有超预期。所有的政策只是在预期之内，落地而已；

2）没有地产方面的任何建议。上图可以看到，房地产这一栏是空的