$豪威集团(SH603501)$ $思特威-W(SH688213)$ 简单看了下2家的年报，思特威2025的业绩好于豪威，属于后来者在内卷的行情下抢夺了更多的市场份额。最明显的就是手机CIS，豪威减少的差不多就是思特威增加的。

不过2家的预期都不怎么好，所以股价都表现不好，因为AI和存储的挤压，消费电子疲软，手机和汽车CIS作为2个主打业务自然受影响。华为自研CIS对2家都有影响，对思特威影响还更大。

对于2家的竞争，2026年重点是汽车CIS，这个赛道如果豪威继续被思特威侵占，那么豪威预期就更差。如果思特威威胁不到豪威，那么思特威预期就更差。很简单，手机CIS 在2026没多少预期了，毛利也低，份额上改变不了多少。但是汽车相差还比较大，而且增量更大，目前豪威的高端市场，毛利更高，业务分散更广更均衡一点。思特威如果进攻受阻，市值影响更大。

豪威过去曾经碰到的问题，比如代工，库存，产品设计不及预期等问题，都花了不少代价，现在解决的也不够好，可能是收购的公司在把握程度上总是欠缺点吧。行业景气度低的时候思特威也很容易同样碰到，毕竟现在思特威在研发投入上还低，后续不得不融资加大投入，60分进步到80分容易，80分进步到90分的代价可能更高。这样思特威的每股收益也会受影响。

最后希望2家都发展的好，更多抢夺索尼，三星，安森美的份额。