$良信股份(SZ002706)$ 被遗忘的储能和AIDC的明珠
1）AIDC出海进程加速。预计25H1公司数字能源板块收入约4.6亿元，同比19%，占比约20%。其中智算中心收入约2亿，主要以国内市场为主。1）国内公司与华为、中兴、中国维谛深度合作，在智算中心国产化替代拥有较强的市场竞争力，主流CSP市场目前还是以进口供应商为主，是未来重要的增量市场。2）海外公司部分产品已拿到UL认证并小批量出货北美维谛，其他产品陆续送样认证，产品主要用于其AIDC项目。随着全链路产品陆续拿到UL认证，在北美的份额有望不断提升。展望远期，公司研发固态断路器等应用于HVDC的直流新产品，有望随Rubin及其800VHVDC的推广应用打开更大的市场空间。
2）储能被遗忘的明珠。公司主业稳健增长，其中新能源市场保持了稳健增长，预计25H1新能源实现营收约11.5亿元，同比39%，占比约49%，其中预计光伏/风电/储能营收同比约7%/75%/50%
3）估值只有20倍出头