买在无人问津时，$法拉电子(SH600563)$

21倍PE，4.35倍PB，本来不能入选我投资侯选股的，偏贵，再打75折才到我正常的买入点位。但现在这个市场炒作情绪太高，能看得懂的，具有确定性的投资标的很难找。

刚好手上有笔钱，已配置10%左右的法拉。

配置理由：

财务数据是用来过滤投资对象的，法拉的财务数据干净，甚至可以说是优秀，比95%以上的上市公司要好。

法拉做被动元器件电容的，这个行业我比较了解，门槛不高，但做大不容易，在我的能力圈范围内，法拉的确定性比较高。不是什么行业产品都能长期维持30%以上的毛利的，光这一条又能淘汰95%的上市公司。

法拉前景虽然不如AI之类的激动人心，但元器件类似于做饭时的味精，需求很稳定，这里面涉及UL、16949认证等问题，从研发开始导入，规模化量产后很难被替换。即使有周期性，只要下游某个行业爆发，他的业务就会有保障，东方不亮西方亮。而且法拉的下游涉及比较多的景气行业，客户也偏高端，新能源汽车虽然量有压力，但有400V切800V平台的提振；储能会有比较大的增量；太阳能行业最近不算太景气；超高压这块算是新的增长点。这里面还要考虑进口替代的因素。

南海路工厂、海外工厂马上就能贡献，26年收入会上一个台阶，我能想到可比的有21年的扬杰科技定增后业务爆发的情况和最近一年涨得非常好的中熔电气。

买股票买的就是确定性，我对确定性的理解是公司成长的确定性，至于二级市场什么时候会涨，能涨到什么价格我也不知道，这得看版块轮动了，就像去年8月我开始配置油运一样，过山车坐了几个月，在谁也没预料到的时候股票就启动了。

当然也不排除会跌倒15倍PE，如果真能跌倒15倍PE，我会很开心。