东鹏饮料到底怎么啦

价投$东鹏饮料(SH605499)$ 昨天这波跌幅让我再次进行复盘反思，分享几个观点：

1、东鹏选择赛道好不好，好！软饮功能化、健康化符合未来趋势，增速明显，。

2、商业模式好不好，好！轻资产、卖有特点的水

3、竞争优势好不好，好！品牌、渠道，供应，成本均表现出优势，重置成本高。

4、管理层好不好，好！根据近五年财报可以看出管理层在运营、成本、抢占市场的优异表现，对比同类企业展现出了管理层对未来的市场的准确把握。

5、财务好不好，好！财务健康，现金流稳定。

那问题来了，为什么好企业股价会跌成这样，我分享几个观点：

1、好企业却不是好的价格，估值过高，30倍的PE没有30%的增速，支撑不住，好企业也要有好价格，我正是犯了这个错误；

2、四季报出来，增速明显放缓，意味着能量饮料市场份额趋近饱和；

我们可以假设一下：假设东鹏不增长了，我们是否会持有，以多少价格持有，按照沪深300 8%的历史回报，如果不增长，PE得12.5倍，这个值可以作为参考。

关于东鹏对未来的布局，有几个增长点关注：

1、电解质饮料

2、国际化布局

3、东鹏大咖等其他软饮

4、能量饮料单价低于均值，通过提高市场单价

从竞争策略看，东鹏的经营业绩远远超过同行，未来我仍对管理层保持信心，就是这个过程可能会无比煎熬，同时过程如果出现灰天鹅可能会使我损失惨重。

本文仅代表个人对公开信息的分析与思考，旨在进行交流与分享，不构成任何形式的投资建议、操作指导或对未来股价的预测与保证