阳光保险创新高是必然

为什么说，$阳光保险(06963)$ 创新高是必然呢！

1. 一个总资产在2025年初有5818亿，到25年中增长了14%，达到了6256亿，而市值 仍然是438亿，整个2025年完全没有增长.

2. ROE 半年报5.7%，全年11%。 对标太平 半年报 7%，全年14%（$中国平安(SH601318)$ 亦是14%/年）

3. PEV 0.33 对标 $中国太平(00966)$ 0.34

4. 股息率 5%，分红率 40%，没有特别股息，这点希望公司领导们，得积极响应上面的精神号招，有错误尽快改正！

5. 民生证券提及前三季度投资端实现利息收入+投资收益+公允价值变动收益合计207.6亿元，同比+26.8%。

重点是，FVTPL股票占股票资产比重为29.1%，FVOCI股票为70.9%。

首先是认可中国平安资产的安全性，已持有10+年，阳光OCI更高，公司财务还是相对保守的。

同业：中国平安62.1%、中国人寿22.6%、中国太保33.8%、新华保险18.8%、中国人保46.4%、中国太平33.6%。公允价值变动计入OCI、仅分红计入当期投资收益，导致净利润未完全体现权益上涨带来的业绩弹性

6. 公司是由寿险+财险组成，从净利润看，前者占 75%+后者占 25%，

财险按净资产估值 1.33，

壽險內含價值1,062.0億元，較上年末增長 13.8%，股本115亿，9.23元，对标太平 PEV0.34，即3.17+财险 1.33= 4.5
如果对标太保 PVE 0.5 , 即4.62+1.33=5.95

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