摩尔线程 中了

偶中一肉签，拍PP算算，开盘预计多少？（先AI整理，再估值对比）

寒武纪：聚焦“云端”和“边缘”AI计算，技术壁垒主要在AI芯片架构、指令集和编译器。其挑战在于构建一个繁荣的软件生态，让开发者愿意使用其平台。

•核心产品：AI推理/训练芯片（思元系列）、IP授权。

•客户群体：服务器厂商、互联网公司、政府、企业等，用于数据中心和边缘计算场景。

•投资逻辑：看中中国AI算力市场的长期增长，以及寒武纪在国产AI芯片领域的先发优势和技术积累。风险在于竞争激烈（如华为昇腾、百度昆仑等）、持续亏损以及商业化落地能力。

（AI芯片）：市场空间巨大，但随着中国互联网巨头自研芯片的趋势，以及华为等强大对手的竞争，其市场份额面临挑战。市场更关注其在“党政军”等信创领域的订单

•摩尔线程：专注“元宇宙”和图形计算•核心产品：技术壁垒是全方位的，硬件，软件，驱动，生态。

全功能GPU（用于图形渲染、AI计算、科学计算等）。•客户群体：PC用户、工作站、数据中心、虚拟化/云游戏平台。•投资逻辑：看中国产GPU在信创（信息技术应用创新）市场、数字孪生、元宇宙等领域的巨大潜力。风险在于技术门槛极高（尤其是软件生态和驱动），与国际巨头（英伟达、AMD）差距巨大，且同样处于巨额投入期。

摩尔线程（GPU）：市场空间同样巨大，甚至更广。GPU不仅用于AI，还覆盖了PC游戏、专业设计、科学计算、元宇宙等几乎所有数字领域。在信创市场中，国产GPU是绝对的刚需，替代窗口明确。

结论：摩尔线程所处的赛道天花板可能更高，应用场景更广泛。在国产替代的逻辑下，其稀缺性更强。

收入差距
2024 年寒武纪营收 11.74 亿元，摩尔线程 4.32 亿元，寒武纪约为摩尔线程的 2.7 倍

24年寒武纪 市值 2770亿，对比摩尔线程应该1025亿，摩尔预计256元，底！

25年寒武纪 市值 5555亿，对比摩尔线程应该2057亿，摩尔预计514元. 顶了！

寒武纪 2025 年预估营收≈52 亿元，摩尔 2025 年市场一致预期营收 14 亿元，差3.7倍

2025 寒武纪 5555亿，摩尔1501亿 （375元）

预测，摩尔线程当天运行在 256-514之间，375元之上出货.

$寒武纪-U(SH688256)$ $摩尔线程(SH688795)$