$西部水泥(02233)$ $华新建材(SH600801)$ 期待更多的分析
今天有篇分析文章“对水泥企业海外扩张的盈利能力不要过高预期”，因为原作者限制评论，故留问题在这里，mark一下。
很久没有看到西部和华新有长篇幅的研究分析，所以很认真的读了两遍，读完后心中有些疑问。
＃1，关于非洲水泥价格，一千多是不是暴利先不去看。作为工业建材、作为商品，一般来说，其价格是市场化竞争的结果，供应和需求是两个决定因子。同时，行业进入门槛及护城河宽窄、生产成本、管理效率和定价机制、产品优劣等构成了综合的价格竞争力。我相信这是一个复杂的体系。每个国家和地区价格都不同，在欧美日这种发达工业国家，水泥价格仍然维持在高位，这是全球竞争和分工的结果。是不是这种价格也不合理？如果不合理，应该是什么价格？另外，价格是否可持续，个人认为仍然是市场竞争来决定。
#2，作者认为中国厂商的进入以及本地行业巨头将非洲水泥市场卷起来，重复行业在国内的局面–卷死。”卷”，我的理解是过度竞争，非理性的倾销行为。出海，华新和西部跨越一万多公里去原始的非洲，首先面临的宏观环境和监管体系完全不同于国内。（在国内地产行业大干快上的年代，在基建之王的背景下，建立了对应的海量产能，20亿吨）这些产能在房地产行业周期下行的过程中出现严重过剩，但是由于地方保护行为无法出清，于是不得不低价销售和直面某低成本水泥品牌的竞争。那么问题来了:非洲社会和经济发展处在什么阶段？距离国内，或者欧美日这种成熟发达市场，需要多长时间？非洲人口也是连续三年负增长吗？非洲城市化已经饱和导致基建见顶了吗？非洲的市场监管允许或者鼓励倾销、恶意竞争吗（西部的海牛工厂2021投产初期为占领市场，低价销售被罚。）？非洲每个国家水泥产能过剩还是供不应求？水泥作为短腿产品梦跨区域竞争吗？
#3，关于中材和丹格特的10亿美金合同（引用的消息源自自媒体，无法证实。）。希望看到详细的协议或者计划。是新建绿地工厂，还是改造丹格特大本营尼日利亚的几个工厂？新建产能多少，分布在什么区域？如何解决原料石灰石，煤炭和电力如何配套？签订了合同还是意向协议，大概实施的周期？