$士兰微(SH600460)$ $比亚迪电子(00285)$ $工业富联(SH601138)$
下半年投资主线：在细分赛道中锁定成长与价值机遇
下半年的市场脉络已在产业周期与技术变革中逐渐清晰，几条核心主线值得重点关注。
功率半导体赛道将迎来关键突破，士兰微的新碳化硅产线预计于四季度至明年投产，这一技术升级将成为业绩增长的强引擎。碳化硅作为新能源领域核心材料，在新能源汽车、光伏逆变器中需求旺盛，产线落地后将直接提升公司产能规模与高毛利产品占比，切入新能源核心供应链。同时，其业务天然与光伏“反内卷”形成共振——光伏设备升级对高效功率半导体的需求提升，而士兰微的碳化硅器件恰好匹配这一趋势，放大成长弹性。在汽车芯片封装端，公司凭借车规级技术积累形成稳定供给，与碳化硅产线形成“制造+封装”协同，成长机会显著。
光伏新能源赛道“反内卷”信号显现，爱旭股份始终是行业旗手——每当光伏板块迎来行情，其优质产线总能精准响应热度，与半导体板块形成成长共振。
功率半导体领域虽竞争仍存，但头部企业已显现明确机会：斯达半导在汽车芯片等核心领域多点发力，成长逻辑持续强化；而士兰微凭借碳化硅产线落地与车规封装协同，将迎来业绩与估值的双重修复。半导体封装环节中，甬矽电子凭借技术优势在细分市场占据一席之地，产业链价值逐步释放。港股市场中，比亚迪电子依托高弹性特性，在消费电子与半导体关联领域灵活布局，叠加汽车电子业务的持续渗透，成为功率半导体产业链中不可忽视的弹性标的，具备显著的成长机会。
新兴赛道的布局聚焦长期潜力。算力与AI机器人浪潮下，蔚蓝锂芯深耕机器人电池赛道，为智能硬件提供核心能源支撑；中科曙光正静待与海光的重组确认，在前三季度硬件炒作的基础上，将长期受益于AI应用落地的行业红利，需以耐心守候技术变革的兑现。
价值洼地中，化工龙头万华化学凭借扎实的基本面和周期韧性构筑安全边际，在市场波动中成为稳健之选，静待价值重估契机。
从成长赛道的技术迭代到价值领域的底部布局，每一次精准卡位都是对产业趋势的前瞻把握，在细分领域的深耕中，从容迎接下半年的投资机遇。