$合盛硅业(SH603260)$ 买合盛硅业的一定要重视300多亿未转固的巨大影响。
这些未转固的工程摊分到最近三年，一定会吃掉大把账面利润。
目前虽然反内卷，但硅料库存高，涨价反弹困难。石油煤炭和甲醇涨价又会进一步吃掉合盛硅业原本赖以为优势的煤电硅一体化成本优势。
所以合盛硅业目前看不到业绩反转预期。
意味着股价顶多是在23年至今的箱体内运行。跌破箱体也是有可能的。毕竟过去3年虽然利润不断降低，但是没有大额转固，至少账面利润是有的。未来三年连账面利润都很难保证，那么股价跌破40元的箱体底部不是没逻辑的。
除非光伏需求再次大涨，拉动硅料涨价。这个概率有，但不大。