英伟达GB300大陆A股一级供应商全景分析：市场份额与业绩爆发力评估

牛市的经典演化逻辑（风险控制）：

1. 孕育准备期（估值修复驱动）
◦ 核心特征：盈利处于底部（或小幅回落），但盈利预期开始触底回暖；同时货币政策宽松（如降准降息）推动“流动性改善”，市场从悲观情绪中修复，低估值板块率先上涨，本质是“流动性推着估值修复”，而非盈利主动增长。
◦ 偏差：“盈利回落”需补充“盈利预期触底”（若仅回落无预期好转，无法启动牛市），此阶段盈利并非核心驱动力，流动性+情绪修复才是关键。

2. 全面爆发期（戴维斯双击驱动）
◦ 核心特征：盈利从底部正式回升（企业业绩兑现），同时估值继续抬升，两者形成“盈利↑+估值↑”的共振，即“戴维斯双击”；此时市场赚钱效应扩散，从低估值板块延伸到成长板块，普涨特征明显，是牛市中赚钱效应最强的阶段。
◦ 此阶段的核心逻辑就是“估值盈利双升”，无需修正。

3. 泡沫期（情绪/资金驱动，脱离基本面）
◦ 核心特征：盈利增速见顶（或进入平稳期），但市场情绪