佰维存储2026年1-2月利润暴增，以及德明利一季度爆发性股价增长，主要还是靠靠之前低价囤货赚差价、赶上行业暂时缺货，这种盈利不可持续。
今年上游晶圆涨价特别猛，德明利和佰维存储只是中游加工厂商，没定价权，成本会被大幅抬高，二季度有望是最高点，三到四季度利润会一路往下掉，全年前高后低。
百维存储签的15亿美元长期采购合同，能锁定部分成本、缓解点压力，但覆盖的采购量不多，挡不住大部分涨价冲击。长远来看，它只能靠升级自研技术、做高端客户比如AI眼镜和晶圆封测等业务，才能继续提升盈利能力，从而摆脱靠行业库存周期赚钱。
$德明利(SZ001309)$ $佰维存储(SH688525)$
