春节复盘｜最看好三条主线：存储NPO国算代表的算力、无人驾驶、涨价链

大家好，春节假期休息的少，一直在盯美股、港股盘面，还有自己也在思考，结合产业圈反馈做梳理。今天跟大家聊聊节后我个人想重点布局的三个方向吧，逻辑比较硬、有资金认可的方向。

先讲整体感受：今年AI算力是真的要抢，节后大厂算力需求会直接井喷，市场越来越认真产业、真订单、真业绩，纯讲故事的票很难走出来。

一、存储和NPO/光通信：算力最确定的方向

算力爆发，先受益的一定是存储和“光”。存储不利聊了，我仓位很大，也聊过无数次了。今天聊光。目前看，NPO近封装光学是当前最顺滑、最容易落地的升级路线，而cpo规模落地可能还有一段时间。海外Lumentum、Coherent已经因为订单超预期大涨，国内盘面也给出反应。
这里高位的不说了，提一个新增量逻辑：6英寸磷化铟衬底，可以看下假期美股ATX的跳涨，产业上供不应求，几只票都在低位，潜力很大。
核心标的：东山精密、云南锗业、三安光电（磷化铟衬底+光模块上游）
• 光纤光模块：长飞光纤、天孚通信
逻辑很简单：算力越紧张，光模块与光纤越紧缺，NPO可能是这一波光通信的核心弹性点。

此外，国算肯定要看了。这是底层异构算力与硬件生态重塑。从通用计算向专用推理演进，国产替代率提升与单机价值量暴增成为核心驱动力。做ip的芯原股份，这是我的老情人，励算和存储双重受益的东芯，asic云天励飞等。昇腾这边的华丰科技和华胜天成，这是情绪标，逻辑上可能没那么好，算力租赁那边的润泽、网宿、东阳光等都会关注。

二、无人驾驶：节后进攻性最强、ai最先落地的方向
Cybercab落地、L3政策破冰，无人驾驶进入兑现期。中期看，自动驾驶比机器人先大规模落地，产业链最顺。比如：
• 浙江世宝：线控转向核心，情绪与资金总龙头
• 伯特利：线控制动国产龙头，智驾执行层刚需

万集科技：A股激光雷达
无人驾驶不用多选，就盯着这几个核心做，弹性最足。这一块标的和机器人的重合度也很高、激光雷达、机器人的眼睛，也会被机构按计算器的。

三、涨价链：业绩最稳，贯穿一季度
今年主线绕不开通胀，而通胀先从AI资本开支上游开始。算力高景气+供需错配，涨价具备持续性。
我重点关注三类：
1. 半导体材料：江丰电子（靶材，算力芯片核心材料）
2. 化工染料：建新股份（染料中间体，行业涨价直接受益）
3. 航运、MLCC、金铜等顺周期品种
涨价股的好处是：逻辑简单、业绩看得见、拿得住。
操作思路上
1. 先补节前一周的定价缺口，再聚焦算力、无人驾驶、涨价三大内生主线；
2. 做阿尔法+贝塔
3. 算力荒一季度会逐步实锤，相关标的优先配置。

祝大家开年顺利，抓住主线！