给豆包的提问：Halo资产是什么？
HALO资产（Heavy Assets, Low Obsolescence）是2026年2月由高盛提出的重资产+低淘汰率投资概念，被视为AI时代的“实体避风港”。
一、核心定义
• H（Heavy Assets）：重资产，依赖庞大实物资本，复制壁垒极高（资金、监管、建设周期、工程难度）。
• L（Low Obsolescence）：低淘汰率，难被AI/数字技术替代，价值穿越技术周期。
二、典型行业与标的
• 能源基建：电网、特高压、油气管道、油田、核电
• 公用事业：水务、燃气、电力运营商
• 交通基建：铁路、港口、机场、物流网络
• 工业/材料：半导体设备、有色金属、化工、重型机械
• 其他：通信基站、国防、废物处理
三、为什么突然火了（2026年）
1. AI颠覆焦虑：轻资产（软件、互联网）易被AI替代，利润不确定性上升。
2. 利率与周期：实际利率走高，重资产现金流稳定性更受青睐。
3. AI反哺：AI算力爆发倒逼电力/电网/数据中心需求，反而利好HALO。
4. 地缘与供应链：资源民族主义、供应链重构，实体产能更稀缺。
四、市场表现（2025–2026）
• 摩根士丹利HALO篮子（MSXXHALO）过去一年涨约28%。
• 高盛资本密集型组合跑赢轻资产约35%（2025年初至今）。