$网达软件(SH603189)$
网达软件（603189.SH）研究报告：鸿蒙生态核心赋能者，视频+AI技术引领增长新周期
报告日期：2025年8月18日
核心观点：深度绑定鸿蒙生态，技术赋能打开千亿级市场空间
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一、核心投资逻辑
鸿蒙生态核心开发者
网达软件是华为鸿蒙生态首批认证的官方技术服务商，深度参与鸿蒙系统底层视频技术、AI工具链、RPC（远程过程调用）框架开发，为头部应用提供鸿蒙原生适配服务。2024年鸿蒙Next版本商业化落地后，公司相关订单量同比增长超300%。
视频技术+AI双轮驱动
依托自研的超高清编解码引擎（支持8K/VR）、分布式多屏协同技术，公司成为鸿蒙全场景视频解决方案核心供应商。同时，其AI图像增强技术已应用于鸿蒙相机、智慧屏等终端，技术壁垒显著。
业绩拐点明确
2025年上半年财报显示：
鸿蒙相关业务收入占比达35%（2023年：12%）；
净利润同比增速42%，毛利率提