$聚飞光电(SZ300303)$ $中兴通讯(SZ000063)$
从股权到战略：聚飞光电与中兴通讯的深度羁绊
2025年9月25日聚飞光电发布的涉中兴通讯相关公告，再次将两者延续十余年的紧密关联拉回公众视野。从早期的股权交织到如今的战略协同，这场始于"中兴系"基因的合作，早已渗透到企业发展的血脉之中。
基因同源：植根中兴的创立根基
聚飞光电的诞生与发展自始至终带着鲜明的"中兴印记"。2005年公司成立之初，股东构成便与中兴通讯深度绑定——发起人中，实际控制人邢其彬曾在中兴通讯体系内任职12年，第二大股东王桂山曾任中兴通讯党委副书记、第一届监事会主席，监事会主席、董事会秘书等核心岗位人员均有中兴通讯及关联企业任职经历。中兴通讯更通过控股子公司长飞投资持有聚飞光电发行前21.62%的股权，形成"客户+股东"的双重身份。这种同源基因不仅奠定了双方合作的基础，更让聚飞光电从创立之初就掌握了贴近主流市场需求的产业视野。
业务共生：从LED到集成电路的合作进阶
双方的业务往来早已超越简单的供需关系，呈现阶梯式升级态势。2008至2011年间，中兴系旗下中兴康讯、德仓科技等企业常年位列聚飞光电前五大客户，关联交易占比最高达22.08%，主要供应手机按键灯、背光LED等核心器件。随着产业升级，合作维度持续拓宽：2016年双方携手芜湖开发区共建华东生产基地，聚飞光电依托在LED封装领域的技术积累，正式切入中兴亟需补强的IC集成电路封装赛道，开启从单一器件供应到半导体产业链协同的转型。
最新公告披露的股份转让事宜，更将合作推向新高度。聚飞光电向中兴通讯副总裁邱生富转让一亿股股份，明确旨在"引入具有通讯行业背景的优质投资者"。邱生富长期分管供应链与制造，对5G、光模块等领域需求的深刻理解，有望为聚飞光电的光通信器件业务打开订单入口，实现供应链互补。这一布局与聚飞光电将"光通信器件"列为第二成长曲线的战略高度契合，成为双方产业协同的最新注脚。
争议与成长：在关联中走向独立
两者的紧密关联也曾伴随争议。2011年聚飞光电IPO期间，因向中兴系企业销售的LED产品单价高于市场价近20%，且未充分披露关联交易细节，被质疑存在利益输送，导致首发审核一度受阻。面对争议，聚飞光电通过逐步降低关联交易占比、拓展非关联客户等方式完善治理结构，关联交易占比从2008年的22.08%降至2010年的12.73%，逐步实现市场化运营能力的提升。
从股权绑定到战略互信，从单一器件供应到集成电路与光通信领域的深度协同，聚飞光电与中兴通讯的关系演变，既是中国制造业细分领域企业依托产业生态成长的典型样本，也是产业链上下游从松散合作走向深度共生的生动缩影。此次公告的落地，或将成为双方在5G与半导体产业浪潮中续写合作篇章的新起点。