今天W过来纽约，约了线下见了一下。上次见面是2022年了，一晃三年半，真是光阴如梭啊。

看到他的公司pivot之后高速发展，已经300多个全职员工，踌躇满志准备脚踢Toast，打心眼里为他感到高兴。“选择比努力重要，真的”，他笑着说。估值已经三四亿美金，“等你要上市了来找我，我已帮过中国企业上市的经验，一条龙”，我二人抚掌大笑。

POS这块，他没听说过PAX有做一体化的，后来我和他提到以后他看了一下，觉得三方集成的还是不行，比如说不是全渠道的话，线上用一套第三方软件，线下用一套第三方软件，甚至有的时候一边的积分没法垒到另一边去，这样就很麻烦，而且体验很差。对于店主也是一样的，如果payroll是一套软件，然后check in/out是另一套软件，两边的数据互通和交互出问题，那么支付员工工资的时候又会出乱，总之就是用户的体验各种不好。对于Clover也是一样的，PAX更多是单纯划卡，Clover有三方软件(app store)但就存在上面的问题。Square和Toast相对来说都是自己做的软件，速度会慢一些，但一体化之后用户体验会更好。Square还是和Toast差很多，毕竟是支付出身的，能做到这个地步也不错，但肯定不如Toast远矣。Toast是行业的黄金标杆，所以他可以在interchange上面加50bps而其他玩家不行。gateway不赚钱，走量，但好处是带了一个合作方(POS)进来之后所有的增量incremental margin极其高，所以Worldpay可以1分钱+1bps的处理费。

W认为基因非常重要，比如从支付开始的，要到POS就难；反过来做POS的也不会去碰支付。终端本身也是割裂的，每个场景的用户是完全不同的需求，而且对于商家来说Sales motion也是完全不同的。gateway一般对于年轻的公司，中小型，偏技术的都会签Stripe；对于POS payfac来说，payfac规模大了往往会转到Adyen因为价格更便宜。Stripe是通过营销和社群和口碑获得中小客户，这是他的sales motion；Adyen面向企业就需要去做onsite推销售，这是他的sales motion，这是完全不一样的sales motion。Gateway角度First Data和Worldpay比较老，技术和架构都偏老所以他没有去和First Data谈。他做企业的体会是，基因这个东西，要转换实在太困难了，你原来是做什么的，制度技术人力流淌着的血液要脱胎换骨谈何容易。我自己也是同感，从美国study abroad到英国study abroad都跨不过去，只有直接把旧团队的销售技术转外贸这种简单的内核嫁接才能成功，这也是为什么我佩服W从送餐到POS，因为这其实是非常大的一个转变，而且拥抱了一种可以规模化的好生意模式。

对于快餐而言，Clover和Square是可以的，奶茶店，mom-and-pop，因为他的流程非常简单，而且容易用，又便宜；但对于正餐来说，是完全不同的一个体系，有厨房，订单处理（外卖，堂食，Kiosk)，员工管理（薪酬，打卡等等），会员体系等等，这些是SaaS的部分。W用3年的时间完成了Toast 10年做的事，令我叹服。另一边是支付，链接gateway，这部分是Stripe来提供，现在由Adyen来提供。他的员工和Toast的一样，都是要求在餐馆里打过工，同时在中国的团队效率更高，成本更低，而且针对亚洲市场先打下亚餐，因为亚餐老外搞不明白，轻轻松就可以换掉。更换比较多的是Clover，Toast也整不明白所以也换掉不少。

对于稳定币，W不看好C端的应用。一张信用卡，返点3.5%，一年划下来圣诞旅游都可以免费搞了，飞机可以免费坐，尤其是AmEx的卡。用稳定币干嘛呢？稳定币能给返点吗？对于Paypal 钱包(以及Venmo现在增加的支付功能），他认为场景还是远不如Apple Pay，双击手机，tap一下就可以了(NFC)，干嘛要登录另一个app呢？对于美国收单机构变成拉卡拉那样的存在，他觉得还是因为中国没有经过信用卡这个阶段，大家用卡也都很方便，无接触，习惯了带一张塑料卡，甚至绑定Apple Pay直接tap一下，我还对着一个二维码扫个啥？二维码还需要对准...这么说倒确实...

W谈到行业亟待整合，我开玩笑说我也可以帮你去谈几个deal，我最喜欢谈deal了 出门，冬令时，四十二街华灯初上，我们相拥而别，各自奔赴自己的战场。