$新朋股份(SZ002328)$
新朋股份（002328）的液冷业务属于国内第一梯队，技术、客户、订单均已落地，是AI算力液冷的核心标的之一。
✅ 技术实力（双路线+全链条）
- 双技术路线
- 冷板式：微通道冷板，导热系数 400W/m·K，散热效率是风冷3倍，通过施耐德认证。
- 浸没式：矿物油方案（沸点200℃），适配AI集群 100kW+ 超高功率密度。
- 核心产品
- 液冷 CDU（冷量分配单元）：多级泵组，流量精度 ±5%，支持单机柜 50kW+。
- 液冷机柜、歧管、智能监控系统，全链条自研。
- 专利与标准
- 23项发明专利+56项实用新型
- 《数据中心液冷系统技术规范》第一起草单位
- 与华为、中科曙光共起草《液冷数据中心设计规范》
- 核心指标
- 方案可使数据中心 PUE ≤ 1.08（DeepSeek项目实测）
- 较传统风冷 节能≈40%、部署成本降 20%
✅ 订单与客户（头部验证+大额落地）
- 标杆订单
- DeepSeek北京智算中心：2.7亿元，占35%份额（液冷机柜+CDU）
- 核心客户
- 施耐德、捷普：核心供应商，小批量验证
- 间接进入英伟达、谷歌供应链
- 华为：昇腾AI服务器液冷方案合作
- 产能与扩张
- 国内：年产能约 2万台 液冷机柜
- 泰国工厂（2025Q4投产）：年产能 5000台，主攻东南亚
✅ 业绩与定位（快速增长）
- 2025年：液冷收入目标 2亿元（+66.7%）
- 2026年：目标 4亿元（翻倍）
- 业务定位：AI数据中心液冷基础设施龙头，聚焦高密度GPU散热
✅ 综合评价
- 优势
- 技术全、双路线、标准制定者
- 订单落地强（2.7亿标杆）、客户顶级
- 金属精密制造底子好，液冷结构件/机柜成本、质量有优势
- 短板
- 收入体量仍偏小，英维克、高澜等在市占、品牌上更领先
- 浸没式尚处项目期，未大规模放量
一句话总结：技术一流、订单落地、客户顶级，是A股液冷优质成长标的。$上证指数(SH000001)$