稀缺红利股凤凰传媒，十年股价处底部，七年年均收益率高达9.8% ，如何做到？

我曾经多次讨论过吃股息的问题，比较全面的一篇文章是“九年股息一场空，你吃到口的桃李面包股息到底是百分之几”，有兴趣的朋友可以查阅。股息率问题，看似简单，其实并不简单，它不象银行存款利息，银行存款利息是死的；但股息是活的，是随着股价的变化而变化的。股息佬的账也不好算，如果加上送转股，那就更算不清楚了。不好算是因为下的功夫不够，功夫下到了就很好算。只要是我买过的股，它的收益率我都算过，算得一清二楚。

一、凤凰传媒股价仍处十年底部
如上图，是不复权的K线图，涵盖了10多年时间，可以清楚地看到，凤凰传媒的股价走势基本是平的，就是最近几年都没有炒作过，说十年底部也不过分。有些人吹川投能源、国电电力、南网储能、长江电力等等，打开K线图就知道，它们经过多年的炒作，股价是高高在上的，与凤凰传媒的K线图是不一样的。比如下图，是长江电力的K线图（同样是不复权图），你说是底部还是顶部？

二、七年年均收益率高达9.8%

如上图（前复权），2018年11月28日买一股凤凰传媒的价格是7.78元，到七年后的2025年11月28日股价9.9元，增值率为68%（其中股价增值只有28%，分红增值则高达40%），年均收益率为9.8%。这就是成功的吃股息的例子，虽然股价没怎么涨，但收益率却一点也不低。所以在这里提醒大家，吃股息的要领不是股价涨，而是长期持有。
三、四年年均收益率更高
2021年11月26日买一股凤凰传媒的价格是6.86元，到七年后的2025年11月28日股价9.9元，增值率为76%（其中股价增值46%，分红增值则高达31%），年均收益率为19.06%。注意，四年分红增值率为31%，年均分红收益率为7.75%。

下面简单说一说吃股息需要注意的问题。
一、吃股息的先决条件
公司分红，在本质上，是把“未分配利润”分配给股东；在形式上，消耗的是公司现金流；在次序上，公司现金流应当首先保证正常经营和发展，尚余现金流时可用于分红；公司的经营和发展可以适度增加借款，但任何情况下都不应当以增加借款的方式分红。在保证正常经营和发展的情况下，尚余现金流称自由现金流，分红应当以自由现金流为度。所以，吃股息的先决条件是现金流。考察是否红利股，最看重的是现金流，而成长性在其次。一般讲红利股就是价值股，价值股的特点就是已过成长期，成长性不突出，但是业务的规模大、稳定性好，抗风险能力强，现金流充裕。凤凰传媒有庞大的货币资金储备，它的现金流很稳定，同时它的借款额几乎为零。凤凰传媒最近三年的现金流分别为25.07亿，26.03亿，18.39亿，而它的分红每年只花掉12.72亿（2025年以后可能达到15+亿），是少数现金流最充裕、最稳定的上市公司之一。
二、红利股的股价决定因素
在满足红利股的先决条件后，红利股的股价是由股息率决定的，股息率构成对股价的强有力的支撑。如果先决条件出现松动，将直接反映到股价，造成股价的下跌，显露出红利股的“本吞利”现象。劲嘉股份，桃李面包，浙江美大等曾经的红利股都是出现了本吞利，富安娜可能也将步其后尘。凤凰传媒具备汹涌的现金流，它的股息率目前已经达到6%以上，股价确实没有下跌的空间。
三、吃股息的技术要领
在满足吃股息的先决条件的以后，吃股息的技术要领在于持有，长期持有，不惧短期股价波动。因为吃股息这种获利模式，是以时间换收益，如果你不持有它，当然就不能获取它的高收益。天下根本就没有快速致富，尤其对于弱小的散户来说，更是这样。牢记欲速则不达，快就是慢。反过来，慢就是快，稳就是快。
四、红利股的稀缺性
世界经济动荡不安。中国经济与十年前不同，与五年前也不相同，深圳万科的情况大家都看到了。我有一种感觉，全国人民都在等着我消费，感觉什么都便宜，比过去便宜。经济的下行压力，肯定会必然会影响到每个人对投资收益的期望值。稳定的持续的比较高的股息将越来越受到追棒。凤凰传媒是稀缺的高收益股权资产，应当抓住不放，牢牢锁定。

$凤凰传媒(SH601928)$ $长江电力(SH600900)$ $富安娜(SZ002327)$