储能黑马，锦浪科技价值重估
锦浪科技刚刚发布的二季度业绩，就是这样一份值得深挖的宝藏。单看4.07亿元的季度净利润，环比暴增108%，同比增长23%的数字已经足够亮眼，但这仅仅是故事的序章。真正的惊喜，藏在市场的普遍认知之外，一个被低估的增长引擎正发出轰鸣。
我们先来看基本盘。
二季度，公司整体毛利率回升至38%，环比提升了整整6个百分点，恢复到了去年同期的健康水平。这背后，是传统优势业务的稳固与复苏。作为公司压舱石的并网逆变器业务，二季度出货量约为21万台，环比增长40%，显示出市场需求的强劲回暖；其毛利率也环比提升了3个百分点，达到27.4%，盈利能力得到修复。
同时，作为稳定利润来源的电站业务，二季度贡献了约2亿元利润，表现稳健，完全符合市场预期。可以说，仅凭这两项，锦浪科技就交出了一份合格的答卷。但“合格”远不是这份财报的全部。
真正的超预期之处，在于储能业务的爆发式增长。
上半年，公司储能板块的整体收入同比增幅超过了惊人的300%。而引爆这一增长的核心，并非市场早已熟知的户用储能，而是一匹横空出世的“黑马”——工商储（C&I）产品。
在刚刚过去的第二季度，锦浪科技几乎是从零到一，迅速完成了在工商储领域的布局和突破。这并非偶然，公司近年来持续加大研发投入，积极布局储能前沿技术。
就在今年5月，公司在德国Intersolar展会上重磅发布了125kW的壁挂式混合储能逆变器，重新定义了工商储的行业标杆。这种前瞻性的战略布局，在二季度迅速转化为实打实的业绩。
公司在欧洲、东南亚等海外市场，仅一个季度就出货了约1万台工商储产品。更令人瞩目的是其盈利能力，这项新业务的毛利率超过了50%，预计单季度贡献的净利润就达到1亿元左右。
这1亿元的利润，不仅是锦浪科技二季度业绩远超预期的关键变量，更是一个重要的战略信号。它标志着公司成功开辟了第二增长曲线。
过去，市场谈论锦浪，更多是将其定位为一家优秀的并网逆变器制造商。但如今，一个由高毛利的工商储业务引领的、强大的储能业务矩阵已经成型。
公司此前已通过募资计划，加码建设中大功率混合式储能逆变器的生产能力，旨在突破现有产品线的产能限制，满足快速增长的客户需求。这意味着，二季度的爆发并非昙花一现，而是其长期战略结出的硕果，后续的产能释放和市场拓展值得期待。
展望第三季度乃至全年，这股增长势能似乎并未减弱。公司透露，其储能订单依旧饱满。这种底气源于公司过去一年在产品和市场两方面的积极变革。
产品端，公司已经成功补齐了混网、离网及工商储的全系列产品线，能够满足更多元化的应用场景。市场端，锦浪科技正凭借其强大的品牌和渠道优势，从传统的英国、荷比卢等成熟市场，向更广阔的新兴市场渗透。
可以预见，在工商储和户用储能两大引擎的共同驱动下，订单的环比持续增长将是大概率事件。基于此，公司对全年实现12-15亿元的利润目标充满了信心。
综上所述，锦浪科技的二季报揭示了一个与市场主流认知存在显著“预期差”的现实。市场的目光或许还停留在其并网业务的复苏上，但真正的核心驱动力已经悄然切换。
储能业务，特别是高利润的工商储板块，正以远超想象的速度崛起，成为公司未来业绩增长的强大引擎。当一家公司的内在价值和增长逻辑发生了根本性跃迁，而市场尚未完全反应过来时，其价值重估的序幕，或许才刚刚拉开。
免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议
近期热点发掘文章：