2800亿估值，机器人主线爆发
特斯拉即将召开机器人量产大会，而人形机器人领域的另一巨头Figure AI，其估值已飙升至惊人的390亿美元，折合人民币近2800亿元。
这标志着人形机器人赛道的主升浪已经到来，一场万亿级别的产业革命正蓄势待发。
一、双重引爆，特斯拉与Figure共振
就在9月16日晚间，全球科技和资本市场被两则重磅消息同时点燃。
首先，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体上宣布，他计划在本周六对A15芯片设计进行一次深入的技术评估，并将在下周亲自主持一场与各核心部门的专题会议
。会议的焦点议题将直指两大核心：人工智能/自动驾驶系统的未来规划，以及备受瞩目的擎天柱（Optimus）机器人的规模化量产问题。
这一信号表明，特斯拉的第三代人形机器人Gen3已经完成了关键的定型阶段，量产爆发的拐点已经到来。
几乎在同一时间，大洋彼岸的人形机器人明星公司Figure AI宣布，已成功完成超过10亿美元的C轮融资。
此次融资由知名风投机构百汇创投领投，投资方阵容堪称豪华，包括了芯片巨头英伟达、英特尔创投，以及韩国的LG科技风投和高通创投。
本轮融资后，Figure的投后估值达到了惊人的390亿美元。
二、估值重构，15倍增长的背后逻辑
Figure的估值增长速度令人瞠目。
就在2024年2月，其B轮融资后的估值还仅为26亿美元。短短一年半的时间，估值增长了整整15倍。这种指数级的增长并非空穴来风，它深刻反映了美国市场对于人形机器人未来空间的强烈看好。
这背后有多重驱动因素，包括北美地区高昂的人力成本、人工智能技术的飞速发展，以及制造业回流趋势下对自动化解决方案的迫切需求。
更重要的是，市场已经形成了一个清晰的共识：愿意对那些同时拥有核心模型、先进本体、清晰场景、标杆客户这四大要素的机器人公司，给予极高的估值溢价。
Figure正是这一逻辑的完美范例。它不仅拥有自己的具身智能大模型，还有能够执行复杂任务的硬件本体，与宝马等头部企业合作明确了应用场景，并且手握真实的客户订单。
Figure的创始人Brett Adcock更是在融资后预告，未来几天还将有重磅新闻发布。
市场普遍预测，这可能包括更先进的Figure 03机器人发布、BotQ自动化产线的产能爬坡细节、更多来自客户实际作业场景的视频，甚至是向产业链上游企业大规模分包的计划。
这些潜在的催化剂，将与特斯拉的量产计划形成强有力的共振，共同推动整个板块持续升温。
三、中国奇点，万亿赛道的A股机遇
当我们将视线拉回国内，可以发现中国的人形机器人产业也已经到达了爆发的奇点。据不完全统计，国产机器人相关企业今年的合计收入有望突破60亿元大关。从技术研发到商业化落地，中国力量正在迎头赶上。
在牛市的投资逻辑中，最激动人心的莫过于“炒终局”，即提前布局那些拥有巨大最终市场空间的赛道。人工智能被视为一个百万亿级别的超级应用，而人形机器人正是AI技术最理想的物理载体。
以Figure为例，其今年量产1000台的目标，对应了近2800亿元人民币的市值，简单测算，市场为每一台机器人赋予了高达2.8亿元的估值。
这并非单纯计算硬件成本，而是包含了其背后的大模型、数据、生态以及未来潜力的综合价值。按照这一逻辑推演，随着技术的成熟和成本的下降，明年全球人形机器人的市场讨论中枢，有望直接对标500万台的产业规模。
在这个终局里，A股市场必将诞生一批万亿级别的领军企业。
四、核心概念股梳理
在这场时代的洪流中，最先受益的将是那些与头部机器人公司深度合作、产品与技术匹配度高的核心供应链企业。
兆威机电：公司是国内稀缺的微型传动系统与执行器模块化供应商。人形机器人的灵巧手是其技术含量最高的核心部件之一，需要大量的微型行星齿轮箱和空心杯电机来实现10多个自由度的复杂动作。兆威机电在此领域深耕多年，技术壁垒高，是灵巧手产业链中不可或缺的一环。
旭升集团：作为全球领先的精密铝合金部件制造商，公司在轻量化领域拥有核心优势。人形机器人对自身重量和能耗极为敏感，采用更轻、强度更高的镁铝压铸件是必然趋势。旭升集团凭借其在新能源汽车领域积累的丰富经验和先进的一体化压铸技术，有望成为机器人结构件轻量化方案的核心供应商。
恒勃股份：公司在高性能工程塑料，特别是PEEK（聚醚醚酮）材料的注塑成型方面具备领先技术。PEEK材料因其轻质、高强度、耐磨损、自润滑等优异特性，被认为是替代部分金属结构件、制造机器人关节和轴承的理想材料。恒勃股份有望在机器人轻量化和降本增效的进程中扮演重要角色。
领益智造：作为全球消费电子功能件与结构件的绝对龙头，公司拥有世界级的精密制造能力和供应链管理水平。其业务早已延伸至汽车和机器人领域，并且具备全球化的产能布局，能够配合特斯拉、Figure等海外客户进行全球同步开发和生产，是承接巨头产业链订单的有力竞争者。
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