苹果3年独供，隆利科技价值翻倍
大家好，今天我们来聊一家果链中极具爆发力，但估值却低得惊人的公司——隆利科技。
简单来说，这家公司是做先进显示技术的，而它手里握着的一张王牌技术“LIPO”，正被苹果全面应用到下一代iPhone上。
我们的核心投资逻辑非常清晰：买入这家深度绑定苹果创新周期、同时拥有车载和AR等多重增长引擎、且即将迎来业绩拐点的高成长公司，在其价值被市场充分发现之前。
苹果爆单，LIPO技术成唯一主角
市场的风，首先从苹果吹来。根据最新的产业链消息，苹果已经悄悄上调了iPhone 17的出货量指引，预计将从原先的9400万部提升至1亿部。
这多出来的600万部，是对市场信心的巨大提振。但更关键的信息在于，这次的iPhone 17全系列，包括Pro Max、Pro、标准版以及全新的Air，将全部采用LIPO（低注射压力包覆成型）技术。
LIPO技术是什么？
简单理解，它是一种能让手机屏幕边框做到极致窄的先进封装工艺。这是实现真正“全面屏”的关键一步。
而隆利科技，正是这项技术的关键供应商。据了解，隆利科技已通过京东方（BOE）与苹果达成为期三年的独家供应合作，为其提供LIPO技术的核心支撑。
这意味着什么？
这意味着在未来三年，只要是应用了LIPO技术的苹果产品，背后都有隆利科技的身影。这不仅仅是iPhone 17。市场普遍预计，苹果将在2026年推出的革命性产品——折叠屏手机上，同样会大规模应用LIPO技术，主要用在对平整度和寿命要求极高的铰链和转轴结构上。
未来，从iPhone的后续机型，到Apple Watch，再到折叠机，LIPO技术的渗透率将持续提升，而隆利科技作为独家供应商，将深度受益于这一不可逆的趋势。
随着苹果AI手机的功能逐步完善，全球销量有望重回增长快车道；同时BOE在苹果供应链中的份额也在不断提升。在“苹果销量增长+LIPO机型渗透率提升+BOE份额提升”这三大因素的叠加共振下，我们测算，三年后，仅苹果这一个客户就有望为隆利科技贡献8-10亿元的年收入。
从1到100，LIPO成行业确定性趋势
如果说苹果是点燃LIPO技术趋势的火苗，那么整个消费电子行业将是让它燎原的东风。一个技术能否成为产业趋势，关键要看安卓阵营是否跟进。
而我们确定性地看到，就在2025年第三季度，OVM（OPPO、VIVO、小米）等国内主流手机厂商将全线跟进LIPO封装技术。
这标志着LIPO技术已经走过了从0到1的导入期，正式进入从1到100的快速渗透阶段。它不再是苹果的专属，而是整个智能手机行业追求极致屏占比的共同选择。
我们估算，LIPO技术在全球消费电子领域的应用空间，将达到约300亿元的规模。隆利科技作为目前国内唯一实现LIPO手机模组量产的厂商，无疑占据了最有利的先发位置。
多重引擎：车载与AR的巨大弹性
仅仅一个苹果的故事，已经足够性感。但隆利科技的价值远不止于此，它还在车载显示和AR/VR这两个黄金赛道上深度布局，为公司未来的增长提供了巨大的想象空间。
首先是车载业务。公司在车载Mini-LED背光显示领域早已是行业领先者，产品性能优异，毛利率稳定。我们跟踪到，随着2025年下半年传统汽车销售旺季的到来，隆利的车载Mini-LED业务有望持续放量，成为公司稳健增长的压舱石。
其次是更具爆发力的AR/VR业务。隆利科技的VR背光显示产品已经获得了Meta等全球顶级客户的高度认可。更重要的是，公司正积极布局下一代AR眼镜的核心技术——Micro-LED+光波导。据悉，隆利科技已与Meta合作开发其预计在2026年发布的重磅XR头显。如果该产品最终采用隆利科技的Mini-LED方案，假设单价为150元，这一个项目远期就有望为公司贡献超过10亿元的收入弹性。
业绩拐点已至，价值亟待重估
自6月初我们开始跟踪推荐以来，隆利科技的投资逻辑正在被逐一验证。综合来看，LIPO业务即将进入爆发式增长期，车载业务在下半年旺季的驱动下持续向好，这两大业务的共振，将推动公司在2025年第三季度迎来非常明确的业绩拐点。
然而，就是这样一家集苹果核心创新、行业确定性趋势、车载稳健增长和AR巨大弹性于一身的公司，目前对应明年的估值竟然只有区区12倍。
市场的定价显然还停留在过去，完全没有反映其未来的高成长性。我们坚信，随着Q3业绩的兑现和市场认知的修正，隆利科技的价值将迎来重估，我们继续看好其翻倍空间！
免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议
近期热点发掘文章：
网页链接{摩尔线程最核心 8 家企业和概念股梳理（附名单）}