2025.12.26 冰火交织，淘金北交所
市场在放量中稳步推进，沪指收获八连阳，但盘面分化已悄然加剧。近1900只个股上涨的背后，是资金在“新三样”（新能源车、锂电池、光伏）、贵金属与商业航天等少数高景气赛道中的高度聚集。这种极致的结构性特征，正深刻地映射在我们对北交所的观察中。
今日，模拟账户中两只个股的表现可谓冰火两重天：鸿禧科技盘中创下历史新高，而佳合科技则小幅收跌。这并非偶然，而是北交所内部“去板块化、重个股逻辑” 趋势的缩影。鸿禧科技（消费电子）的强势，很可能得益于其自身在细分领域的竞争力，或与“存储涨价传导至消费终端”等产业逻辑产生共振，从而走出了独立于北交所整体和电子板块的行情。相反，佳合科技（包装材料）则可能因缺乏独立催化，在板块轮动中暂时沉寂。
这进一步印证了我们近期的判断：在北交所，笼统的板块效应正在减弱。行情不再由简单的“北交所”标签驱动，而是取决于个股是否切入了主板最强劲的产业趋势，并拥有独特的“专精特新”价值。国家创业投资引导基金的启动，从长远看正是为了发掘和培育这类企业。
当前市场给予我们的启示是：
在主板虹吸效应依然强烈的背景下，北交所的机会将更多以个股独立行情的形式展开。投资者需要从“看板块炒北交所”，转向 “看产业、挖个股” 的深度研究。重点关注那些业务与“新三样”、AI硬件、国产替代等时代主线深度捆绑，且具备技术或市场护城河的公司。它们的走势，将越来越脱离北交所指数的波动，而更多跟随自身产业命运的节拍。在分化中识别真金，是当前阶段的关键。#鸿禧科技# #北证50指数行情# #航天动力#