$华润电力(00836)$ 减值
24H1 0.73亿，24H2 5亿
25H1 4.1亿，25H2 ❓亿
华润将减值放在了上半年，下半年如只减个1亿，利润与上半年归母的78亿相近完全可能:
1、火电的三季单季利润27亿已超上半年，四季的火赚个15~25亿，用于提奖金吧。火电利润同H1可行，
2、风光发电量下半年均超上半年，尤其是风电，以往都是上半年电量大于下半年，但25下半年较上半年多了20亿度，大约2亿净利吧，光伏翻倍增长多了50亿度，7分利总会有，再多3亿，合计风光多5亿，保守好些按0计，风光利润同H1不过份。
3、煤板块，上半年因为转固计提，亏了一亿多，半年券商分析会时，说全年有望打平，即下半年赚一个亿，改善2个亿，叠加下半年煤价较上半年高了些，此处可应有个小惊喜。
怎么算，25年下半年的净利也可以达到上半年的水平，78❌2=156，再打个15亿的折，国企幺蛾子防不胜防，140亿利吧，也就7PE上下。
26年的风光大增长是压不住了。
猜的，春节后验证一下。