本轮地产下行周期可能已经接近尾声。
根据国联民生的数据，如图，目前中国一线城市的二手房价已经回落至海外历次地产泡沫后的价格低点均值以下。
著名学者也是1971年诺贝尔经济学奖获得者库兹涅茨早在1930年就提出了18-20年的地产周期。该周期在世界上很多国家也屡次验证。
即典型的地产周期包括一个长达十余年的漫长而夸张的上行期，这个上行期包括了复苏期，扩张期，过热期，是螺旋式运动上行，不是线性的，可以参考国内2009年到2020年前后这个经典的上行过程。之后则是一个五六年的下行期，时间长的可能有六七年，也是螺旋式下降过程。
在经过五年的螺旋式下跌之后，目前京沪二手房市成交已经明显回暖，本轮地产下行周期可能已经接近尾声。
与股权财富占居民财富70%以上的海洋文明不同，对于大陆文明国家来说，地产乃是财富的终极归宿，而在我们这里，不动产几千年来一直都是最重要的财富载体。
在接下来库兹涅茨周期里长达十几年的房地产螺旋式上行期，又将会是一场轰轰烈烈爱恨情仇史诗般的悲喜剧。
矫枉必过正。
关于目前对房地产行业的情绪，巴菲特讲过的关于石油的故事在地产行业里面也是普遍的：
「我的老师格雷厄姆四十年前曾讲过一个故事：
一个老石油开发商蒙主宠召，在天堂的门口遇到了圣彼得。圣彼得告诉他一个好消息和一个坏消息 —— 好消息是他有资格进入天堂，但坏消息却是天堂里已没有位置可以容纳额外的石油开发商了。
老石油开发商想了一下，跟圣彼得说只要让他跟现有住户讲一句话就好。圣彼得觉得这并无不妥，便答应了他。
于是老开发商双手拢在嘴边大喊："地狱发现石油！"
顷刻间，那片区域的大门敞开，所有石油从业者都涌向了地狱。
圣彼得颇为赞赏，邀请勘探者入住。但勘探者却迟疑道："不，我想我还是跟其他人一起去吧 —— 那个传闻说不定有些道理。"」（引自巴菲特致股东信）
可能现在所有房地产行业的从业者，甚至是开发商，都已经对自己的行业没有信心了，相信人云亦云。
