回复@你在教我做事: 江苏国信2025年中报披露江苏煤电机组上网电价0.42+，侧面印证了。同一省内，国能如果实际售电这么低，远低于同行，说不过去。//@你在教我做事:回复@是无尽:这个解释合理从逻辑上无法以国能江苏2025年1-9月的低上网电价，推出2026年不受江苏长协价下跌影响。查债券募集说明书，2025年前三季度发电及供热收入合计193.22亿元，其中，上网电量485.93亿千瓦时，含税的平均上网电价0.34384元/千瓦时，对应的不含税收入约150亿元；售热量2299.52万吉焦，平均售热价格51.32元元/百万千焦，对应收入约12亿元；所以主营收入里还有约31亿元对应不到发电和售热上去，除以上网电量，约合0.064元/千瓦时，可能就是售电的差价。另一方面，国能江苏能源销售公司2024年净利润高达4.1亿元。
不过，2025年前三季度国能江苏净利润18.57亿元，但归母净利润只有12.21亿元，国能江苏100%属于北京国电，国电电力对北京国电的持股比例为57.5%，因此国能江苏给国电电力贡献的归母净利润只有约7亿元，占比约10%，影响不大。$国电电力(SH600795)$