$汇绿生态(SZ001267)$ 明年净利润15亿+了？不知道现在800G的什么价格。

3000元对应的利润3亿；

5000元对应的利润13亿；

6000元对应的利润19亿；

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结合汇绿生态（001267.SZ）鄂州基地一期 150 万支光模块产线的投产节奏、产品结构及行业趋势，其利润推算可从以下维度展开：

一、产能释放与产品结构

1. 投产节奏与实际出货量

产能爬坡周期：鄂州基地一期计划 2025 年 10 月底试投产，2026 年逐步释放产能，预计 2026 年底前实现月产能 12-15 万只（全年约 150 万只）。但受限于设备调试与客户认证周期，2025 年 Q4 实际出货量预计仅 5-8 万只（以 800G 产品为主），2026 年全年出货量约 100-120 万只（产能利用率 67%-80%）。产品结构：一期产线以800G 光模块为核心（占比超 90%），1.6T 产品处于小批量试产阶段（2025 年 Q4 出货 0.5-1 万只），单价分别约 6000-6500 元、8000 元。

2. 成本与良率水平

原材料成本：800G 光模块核心组件（如 EML 芯片、DSP 芯片）仍依赖进口，占总成本约 60%-65%。但汇绿生态通过自研硅光耦合设备降低封装成本，毛利率较行业平均高 5%-8 个百分点。良率提升路径：武汉钧恒现有产线 800G 良率已达 95% 以上，鄂州基地初期良率预计 90%-92%，随工艺成熟逐步提升至 95%。

二、短期利润测算（2025 年 Q4-2026 年）

1. 2025 年 Q4 贡献

营收：5-8 万只 ×6200 元 / 只（800G 均价）+0.5-1 万只 ×8000 元 / 只≈3.1-5.2 亿元。毛利率：考虑产能爬坡期成本较高，毛利率暂按 **30%-35%** 计算（武汉钧恒现有产线毛利率 35%-40%），对应毛利约 0.9-1.8 亿元。净利润：扣除折旧费用（固定资产投资 1 亿元，按 5 年直线折旧，Q4 约 500 万元）、管理费用（营收的 5%-8%）后，净利润约0.7-1.5 亿元。

2. 2026 年全年业绩

营收：100-120 万只 ×6200 元 / 只≈62-74.4 亿元（800G 占比 90%）+10-12 万只 ×8000 元 / 只（1.6T 占比 10%）≈70-84 亿元。毛利率：良率提升至 95%+ 规模效应，毛利率回升至35%-38%，对应毛利约 24.5-31.9 亿元。净利润：扣除折旧费用 2000 万元 / 年、期间费用（营收的 12%-15%）后，净利润约16-22 亿元。