$京东方A(SZ000725)$ 大家都在说折旧，我认为折旧并不关键，折旧只是影响账面利润，完全不影响自由现金流，对企业没有实质性的影响。除非说要看PE炒股，才关注折旧。
京东方的核心投资逻辑，是投资现金流大幅度减少，叠加营收逐渐上升。这么一来，自由现金流就要发生翻天覆地的变化了，过几年企业完全可以把利润全分了，毕竟自由现金流远大于净利润。实际上净利润当然不会全分，分红75%是可能的，按照现在的股价，五年后股息率是不是大于10%，这画面太美了。假如说有一个银行做了一个产品，前五年没有利息，五年后每年10%的利息，这个产品怎么样，要不要买。
投资不要贪得无厌，赚慢钱，不赔钱，比啥都强。本人已经买了15%的仓位，等发了年终奖继续买，期望股价多跌一点。