$中国移动(SH600941)$ 不买自己看不懂的东西，只买能带来稳定现金流的资产。

这是芒格的基本原则，也是一个投资者在市场长期生存的基本法则。来到这个股市想着一夜暴富，初心就已经不正确了，结果绝大多数都是不乐观的。
看不懂的东西不投，也许会失去巨大的机会，但会让自己不犯致命性的错误。科技股万亿替代逻辑，宏大叙事，是建立在沙堆的基础上的。一个是跟随发展，一个是原发创新。跟随者是很难吃到垄断的红利的，不论是GPU还是光模块，都高度依赖尖端人才和技术路线，本质上是没有护城河的。昨天的寒王今天已经成为牛夫人了，至于说光模块这种应用技术，行业是没有大多的壁垒的。很多人讲线性外推的故事，是经不起逻辑推敲的。宏大叙事往往是忽悠傻逼接盘，因为没有人更傻就变现不了，如果有人吃到了红利，最终也是要变现的。石头科技曾经也很疯狂，现在高位接盘的坟头草好几丈高了。年初的每日互动，去年的昆仑万维，都是人工智能，现在转眼已经是牛夫人，股价早就腰斩了。游资机构都是遇到新题材果断放弃旧题材，你要是被洗脑，还在那里格局，站岗的就是你！我看不懂，所以我不会参与，别人挣钱我也不眼红，它跟我没有因果关系。
股市慢慢变富需要买能够带来长期现金流回报的股票。因为有持续的分红，股价跌了可以复投，股价涨了可以账户上涨。这类资产就是今天所说的核心资产，随着市场的水位上涨，这类资产越来越稀缺，防守和活下去才是优先考虑的第一原则。中国移动调出上证50指数，不是基于基本面，而是基于指数的编制规则。这样的调整不影响公司发展的格局，那么只是市场的波动。面对波动，只需要耐心等待，等待市场的纠错。芒格犯错不是因为卖迟了，而是因为卖早了。中国移动上市以来是涨了不少，但是业绩和分红也提高了不少，所以我认为值得这个价格买入。而且，中国移动是人工智能和6G时代底座，属于最终的受益者。大家可以看，中兴通讯是设备商，挣了多少？中国移动是运营商，挣了多少？运营商寡头格局，后台都是一家人，所以垄断格局会坚韧无比。中国移动的重资产基础设施既是劣势，也是优势，因为已经形成了事实上的垄断。三桶油是寡头格局，但是周期性太强，给相对低估值是合理的，因为中石油疫情期间出现巨亏。周期股尽量回避，或者说在周期高点要尽快离场，武汉钢铁都被兼并了，宝钢几十年还是那个样子，复权回去仍然没有涨多少！一是因为竞争太激烈，二是因为行业周期太强。
股权的时代已经若隐若现，拿住核心资产就是你这个时代的最大红利。告别房地产的时代，迎接股权的时代，然后耐心坚守，等待复利的奇迹！