和IMA一起快速研读了东睦股份的一大堆公告，基本结论如下：
1.交易方案成熟，回复完备：公司针对交易所问询的核心问题——估值、客户依赖、业绩波动、关联交易等——提供了详实的数据和逻辑清晰的论证，加期评估也及时回应了资产价值变化的关切。
2.符合监管导向与公司战略：交易属于上市公司收购控股子公司少数股权，旨在提升对核心资产的控制力和整合度，符合“聚焦主业、提升质量”的监管导向。交易不构成重组上市，控制权不变，方案相对简单清晰。
3.定价与估值具备公允性基础：尽管有溢价，但相比同行业及市场案例，估值水平并不激进。加期评估未减值为定价提供了有力支撑。
4.标的资产质量经得起检验：上海富驰虽经历行业周期波动，但已展现出强劲的业绩反弹和盈利能力改善。其对大客户的依赖是行业特性，且公司已披露风险并展示应对策略。
5.程序合规，风险充分披露：关联交易程序履行到位，历史处罚问题已说明不影响本次交易，各类风险（审批、业绩、商誉等）均在公告中进行了充分提示。
基于上述分析，本次交易方案设计合理，信息披露充分，标的资产质量与成长性可期，对上市公司具有明显的战略和财务协同价值。虽然存在客户集中和商誉等固有风险，但并非致命缺陷，且公司已进行披露和解释。预计该交易方案能够通过交易所审核并最终获批。
只是因为二次问询后的审核时间（快可能赶在春节前，慢则可能拖到年报后），东睦的短期最大催化因素可能不再是全资并购富驰。
接下来的催化剂可能来自三巨头的消息——英伟达，特斯拉，苹果（根据各路信息观察，都已进入供应链）——都有可能，但都属于事件驱动型，短期都带有一定的投机属性🤔